股市连连看 | 新股暴利光环正逐渐褪去

     【新民晚报·新民网】昨天沪深股市暴跌后反弹，创业板成为反弹急先锋，大涨2.2%，其中新股表现不错。但是，这并不能改变近期新股大幅下跌的格局，一个多月来新股成为重灾区，新股涨停板数量也逐渐减少，新股暴利的光环正在褪去。

　　新股涨停板数量下降

　　自去年11月IPO明显加速之后，新股就开始下跌之旅，进入新年跌速加快，到本周一，次新股指数较去年7月高峰以来下跌40%。大批次新股较最高价股价“腰斩”，而新上市的股票涨停板数量也逐渐减少，综观2016年至今的新股表现，去年年中涨停板数平均为14个，但在年底只剩下10个；而今年年初涨停板数低于5个的情况在逐渐增加，如2016年11月16日上市的上海银行，与2017年1月9日上市的太平鸟创下涨停板数新低，分别为2个、3个。

　　随着市场的迅速回调，多只新股价格距发行价已不远。比如1月16日收盘价，中亚股份、上海银行仅比发行价高25.63%和26.17%。三角轮胎与杭州银行比发行价高33.71%、36.41%。

　　今年新股发行量预计会比去年更多，很可能会超过300只，甚至有人预测会发行500只，这种背景下新股涨幅缩小、收益率下降趋势很可能会延续。实际上，以前新股收益率也没有那么高，比如，2014年1月刚刚实施现在新股发行制度时候，斯莱克、东方网力等新股上市时候只有1个涨停板，大部分新股只能赚几千元，最低的陕西煤业按打开涨停板计算只赚420元。

　　2015年暴风集团创下疯狂的新股上市连续29只涨停板吊高了大家胃口，出现中一签新股可以赚10多万的极端现象，但其实这是很难持续的，未来新股收益率可能会回归常态。

　　网下打新风险不小

　　新股发行制度改革后，个人大户也可以参与网下打新。网下打新好处是只要申报的价格对就能保证中签，于是越来越多的大户选择网下申购，由此，申购门槛也不断提高，最高的已经提高到6000万元市值，而参与的人其实中签数量也很少。

　　以赛托生物为例，这个创业板的小盘股发行量为2667万股，网下申购需要深市市值5000万元，1416位大户中签，每人中签441股，比网上的一签500股还要少。该股上市后只有5个涨停板，按第五个涨停板计算，网下中签441股可以赚19690元。

　　问题是5000万市值承担着巨大的二级市场风险，如果沪深两市都要申购，那么，需要1亿市值，只要二级市场股价下跌1%就要损失100万元，即使中签1只新股能赚2万元，要中50只新股才能与二级市场股价下跌的损失相抵。如果资金不够依靠融资达到申购门槛，那么一年的利息可能就要几百万，风险更大。

　　随着新股收益率降低，一些大户正在考虑退出，网下打新可能会退潮。 （新民晚报首席记者 连建明）