股市连连看 | 辉山乳业暴跌85% 如何在香港股市避免踩雷？

　　【新民晚报·新民网】上周五，在香港上市的辉山乳业（HK06863）股价暴跌85%，创下港交所个股单日最大跌幅之一，震惊市场。这一天，买入辉山乳业的内地投资者损失大约23亿港元，那么，如何在香港股市避免踩地雷呢？

　　股价暴跌股民受伤

　　3月24日，辉山乳业早上以2.81港元开盘，前一个小时一直比较平稳，毫无暴跌的征兆。上午11点后股价开始下跌，11:30之后演变为快速暴跌，最终早盘报收0.42港元，跌幅高达85%，创下港交所个股单日最大跌幅之一。

　　中午，辉山乳业在港交所发布公告称，鉴于股价24日上午大幅下跌，公司要求港交所自当天下午13点起短暂暂停股票交易。公司将在完成查询后尽快发布公告。不过，直至昨天，辉山乳业也没有发布相关公告，股票也继续停牌。

　　辉山乳业总部位于辽宁沈阳，是一家覆盖全产业链的乳制品公司，业务涉及草料种植、奶牛养殖、液态奶和奶粉的生产及销售，于2013年在香港上市。

　　华尔街做空机构“浑水公司”在2016年12月两次发文，质疑辉山乳业存在财务欺诈，利润造假行为，称辉山乳业估值为零。此外，浑水质疑该公司董事会主席杨凯涉嫌挪用公司资产。上周五暴跌后，有报道称辉山乳业债权逾期，真相究竟如何，还需要等公司发布公告。

　　辉山乳业的暴跌牵动内地投资者，自2014年底入选港股通股票名单后，辉山乳业获得南下资金的持续买入。根据港交所数据，截至3月23日，内地资金通过港股通合计持有辉山乳业96591.70万股，占公司总股本的7.16%。上周五暴跌，这部分股票单日损失约23亿港币。

　　价值投资避免地雷

　　这次暴跌无疑是一次风险教育课，港交所股价涨跌没有涨跌幅限制，股票暴跌现象多有发生：2015年2月，汉能大跌46.96%；2016年7月28日，德普科技遭遇做空，股价暴跌86.34%；同一日，鼎石资本大跌76.67%，工盖有限公司大跌76.32%，中国天化工大跌51.3%。

　　这些单日暴跌的股票，在下跌之前股价并不高，如这次辉山乳业从2.8港元跌至0.4港元；德普科技暴跌前在2.3港元左右，暴跌后至0.3港元左右；汉能薄膜发电从7.37港元跌至3.91港元，停牌已经快2年，还没有复牌；鼎石资本从1.8港元跌至0.4港元左右；工盖有限公司从2.3港元跌至0.5港元；中国天化工从0.11港元跌至0.06港元。

　　这些股票股价都在10港元以下，一些只有1-2港元，甚至有的在1港元以下，而内地投资者喜欢买低价股，很多人买股票只看价格，根本不看公司业绩和基本面，他们把这种习惯带到港股市场，这些放在A股市场属于很低很低了，没有想到低价股的杀伤力有时候比高价股更大。

　　香港市场投资风格与A股市场差异很大，香港市场以机构为主，机构根本就不会去买绩差股和有问题的股票，而且香港市场可以做空，所以，一旦公司出现问题，机构不但不会买，反而会做空，股价也就一泻千里。因此，香港股市低价股非常多，目前10港元以下股票有1800只，1港元以下股票有800多只。这些股票一旦暴跌很难缓过来，不像A股市场再差的股票也总有人去炒一把，上面说的几只单日暴跌的股票，至今都在低位徘徊，根本就没有行情。

　　所以，投资香港股市一定要从业绩出发，以绩优蓝筹股为主，不要抱侥幸心理去碰问题股，像辉山乳业之前已经有浑水做空报告，就应该坚决不要去碰，这样，就可以避免踩上地雷。（新民晚报首席记者 连建明）