新民随笔 | “老八股”的更名

　　连建明/文

　　今天是上海证券交易所成立26周年的日子，26年前，挂牌上市股票只有8只，被称为“老八股”，如今沪深股市上市股票已达3000只，A股总市值已经全球第二，中国资本市场发展速度是超常规的。

　　今天回头看“老八股”非常有意思，无论名称还是业务，都发生很大变化，折射出中国经济、产业的变化。这8只股票中，第一只是“延中实业”，如今600601的代码没有变，但公司名称早就改为“方正科技”了。“延中实业”是A股市场第一家被举牌的公司，1993年9月起屡屡被举牌，最终被方正集团收购，变成了一家计算机公司，这个过程是资本市场资源优化配置功能的发现过程。

　　“真空电子”现在的名称是“云赛智能”，“爱使电子”现在名称是“游久游戏”，“飞乐股份”现在名称是“中安消”。名称的变化说明这些公司都经过重组，现在的业务与上市时候完全是两回事。

　　“老八股”中唯一的外地股“浙江凤凰”，如今已经退市。上市之后也是数次重组变更名称，退市前已经成为“*ST博元”，2015年，“*ST博元”作为“信披违法被终止上市”的第一股让人唏嘘，但资本市场不相信眼泪，优胜劣汰是市场法则。实际上这种现象在全球市场并不稀奇，美国道琼斯工业指数的成份股是30只股票，最早进入成份股的30只股票，现在只剩下GE一家了。

　　3家公司名称变化不大，比如，“申华电工”现在名称是“申华控股”，虽然保留了“申华”两个字，但业务范围已经完全改变。“飞乐音响”是唯一名称没有变化过的公司，同样，现在的业务与26年前也完全不同。“老八股”的“豫园商场”1992年被“豫园商城”吸收合并，至今名称一直是“豫园商城”，是唯一主营业务没有根本变化的公司，说明商业受经济变化的影响相对较小。

　　“老八股”大部分属于制造业，这些公司无论退市还是更名，反映出现在产业结构与26年前发生了巨大变化，当时都是低端制造业，如果不重组注入新的资产，那么，这些公司是无法在现在市场上立足的。